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        实地考察:中国资本对出海非洲市场机会及赛道的解读2(东非肯尼亚篇)

        奔雷  ?  ?  原文链接

        原创:陈耘、陶凯 

        来源:清流资本 

        我们在上一篇文章里,对非洲的现状进行了宏观的分析。

        我们认为在 GDP 稳步增长、人口红利爆发、第三产业崛起、“水、电、煤”基础设施不断完善、创业人才回流等因素的灌?#35748;攏?#20026;非洲互联网产业的崛起提供了肥沃的土壤。同时,我们也意识到发展极度不均衡的经济体下,以点带面的去寻?#19968;?#32852;网市场“原点”的必要性。

        本篇将基于我们的研究与实地考察所见,与大家分享、交流东非代表性国家肯尼亚、乌干达的一些 Findings。

        1. 肯尼亚宏观情况

        国家经济发展迅猛:肯尼亚作为东非贸易港口国,是东非区域发展中心,18 年国家 GDP 近 800 亿美金,增速近 6%,带动东非经济高速发展,增速世界领先。

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        人口?#20013;?#39640;速增长:近 5 年人口增速 CAGR 为 2.6%,18年达 5095 万人口,目前年增速仍高达 2.52%,人口?#20013;?#39640;速增长。城镇化率约为 26.6%,存在很大的提升空间。

        肯尼亚首都内罗毕:首都内罗毕 400 万人口,被誉为“东非小巴黎”与“欧洲后花园?#34180;?#20869;罗?#29616;?#22478;区高楼景观与市中区南侧贫民窟并存,60% 城市人口分布在 100 个贫民窟中,人口密度极大。随着交通基建完善,卫星城镇化?#20013;?#25193;张,整体城市的阶梯观感与我国 15 年前,沿海港口城市形态较为相似。

        地理位置枢纽:肯尼亚是中东非的交通与贸?#36164;?#32445;,内罗毕?#21069;?#21450;开罗和南非约翰内斯堡之间最大的城市,肯尼亚第二大城市蒙巴萨拥有非洲东岸最重要的深水港。以肯尼亚为核心节点的东非,目前是非洲基建最为成熟的区域,中心辐射能力极强。

        产业结构:电信通信、旅游等新兴服务业占比附加值最高;随着近五年物流基础设施(公路/铁路/港口)和贸易环境的优化(?#34892;弧?#19968;带一路?#20445;?#20892;业附加?#30331;?#32447;提升陡峭(鲜花、咖啡、茶叶);制造业基础较薄弱,工业产?#21892;芬览?#36827;口。

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        外汇管理环境开放:肯尼亚国家以?#25509;?#32463;济为主,政策开放,外汇稳定,无外汇管制,外资公司利润可以自由汇入汇出。在肯尼亚投资成本相对?#22303;?#20063;是中国企业在肯尼亚进行投?#23454;?#26377;利条件。

        Findings

        肯尼亚对于很多来过非洲旅游的人一定十分熟悉。首都内罗毕观感类似 15 年前,中国的沿海港口城市,具备超大都市的发展潜力。除了得天独厚的自?#29615;?#20809;(Safari Park)带动旅?#25105;?#20043;外,肯尼亚本身也是东非的经济贸?#36164;?#32445;,经济、人口、城镇化快速提升。基建相比其他东非地区要发达很多,特别是主?#19978;?#36335;的建设现代化程度高于我们的预期,交通基建的不断成熟也在催化城市化与各个产业的加速发展。并且,开放的外汇政策、稳定的汇率,对于资本的进出也是利好的风控保障。我们判断,以内罗毕为核心的肯尼亚将成为东非区域的物流、资金流原点,加速向外辐射。

        2. 肯尼亚微观情况

        人均收入:肯尼亚人均 GDP~1678 美金,当地人民月工资通常在 600 元左右;整体贫富差距较大,中产阶级较薄,失业率达 11.4%。

        人口年龄结构年轻化:19 岁以下占比 52%,移动互联网发展潜力大。

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        语言较为统一:英语为官?#25509;?#35328;,本地东非的斯瓦希里语为第二官?#25509;?#35328;。

        移动互联网渗透率:智能手机渗透率达全国人口的 41%,手机渗透率超过 90%,其中移动互联网渗透率高达 83%,居非洲国家之首。

        Findings

        如果按照国内的标准来看的话,非洲是几乎没有所谓“中产阶级”的;尽管在发达的肯尼亚,光?#23454;?#32972;后仍然?#26376;?#30528;巨大的贫富阶级差异。乘车穿梭在城市里,能够明显的观察到阶级特征。了解“绝大多数”很必要,毕竟大的机会起始于大多数人的痛点。

        相对统一的语言对互联网产品的落地是利好,相比在印度创业经常会遇到多语言、文化的复杂环境,这一方面的运营门槛?#32479;?#26412;会低很多,在本地使用英文能够很顺畅的进行各种商业行为。

        领跑全非洲、甚?#38142;?#22810;数发展中国家的移动互联网、移动支付渗透率,使得肯尼亚成为东非最好的一片互联网“试验田?#34180;?strong>得肯尼亚者,得东非,乃至扩张到西非、中非,都有了一个稳固的基础。

        3. 肯尼亚移动支付与 M-Pesa

        移动支付与银行卡渗透率:肯尼亚移动支付渗透率超过 70%,但银行卡渗透率仅为 15%。在非洲,运营商发展程度通常与银行业此消彼长,运营商获取移动支付银行牌照推出电子钱包后,将凭借?#32479;?#26412;的网点和费率碾压银行业,无固定费用+小额转账免费;肯尼亚银行通常需要每月固定卡费+每笔?#20013;?#36153;率 1.5%。

        M-Pesa 推动肯尼亚移动支付普及:移动互联网的发展受益于肯尼亚第一大运营商 Safaricom 的电子钱包 M-Pesa 的本地化推广。M-Pesa 于 2007 年推出,目前 MAU 超过 2000 万,月均交易 11 笔;借用运营商渠道优势,代理点超过 15.6 万个,下沉遍布加油?#23613;?#23567;卖部等终端渠道。

        M-Pesa 最大的特点在于除 APP 外,还有手机卡短信指令系统,智能机和功能机均可适配使用,能够下沉渗透。

        运营商 Safaricom 目前市值超 100 亿美金,2018 年 M-Pesa 业务营收 6.2 亿美金,占集团收入比重 26.9%,M-Pesa 业务 14.2% 的增速成为推动公司增长的动力。

        Findings

        抛开数字,从我们去内罗毕贫民窟实地考察的直观体验看,随处肉眼可见的运营商广告背后传递着一个积极的信号:时代前进的必然性。移动支付的普及和下沉,是由市场本身在自发推动,用户良好的使用习惯及接受程度,都为互联网的落地节约了大量的教育、时间成本,甚至运营商。肯尼亚的运营商由于激烈竞争而保持了高度的敏感,完全没有忽略移动支付这个基础建设。对于功能机也提供了相对完备的、接地气的、安全可行的解决方案,?#29575;?strong>用户直接跨过了实体银行卡阶段、直接走进了全民电子钱包时代。

        4. 肯尼亚基础设施

        肯尼亚作为一带一?#20998;?#28857;,外资?#24230;?#24102;动基础设施落地,中国是肯尼亚的第一大贸易伙伴与最大的融资国?#32479;?#24314;方。例如中国交建建设运营的蒙内铁路,造价 38 亿美金,连接内罗毕和东非第一大港蒙巴萨港,全长 480 公里,涉及运力 2500 万吨,日吞吐量超过 4000 ?#31350;?#36710;。

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        (图为以中国标准输出的内罗毕物流园区 ICD)

        基建产业链效率与信息系统均落后于基建?#24067;?#21457;展。因外来承建高标准基础设施园区,未有充分时间形成集中式匹配效率较高的第三方中介,车货匹配?#28304;?#20110;熟人电联关系链,信息效率极低,产业链条各个环节极度分散;目前园区、货主与货运公司信息化率均极低,?#24418;?#36827;入 PC 互联网时代。

        Findings

        我们很关心基建,所以特地考察了港口物流园。物流是一个古老的行业,中国?#23545;?#20114;联网到来之前,就已经经历了漫长的发展形成了一套完整的线下产业链条,从货主、信息部、专线、?#24615;?#20844;司、司机,到园区运营等各个生态一应俱全。互联网的到来,为整个存量市场进行了一定程度的赋能、提效。

        对于东非来说,尽管表象上中国标准输出的港口园区?#24067;?#26465;件较为完备,但从产业链的角度看仍然是缺失的、原始的。在这样一个阶段迎来信息时代,就像印度跨越 PC 时代直接过渡到移动时代一样,互联网的赋能对产业的改变将会是巨大的、降维的。

        5. 东非其他代表国家介绍——乌干达

        乌干达是东非人口/经济增速较快、移动互联网高速发展的另一代表性国家。

        1)乌干达宏观情况

        乌干达经济高速发展,农业品类结构具备差异性:国家 18年 GDP 约275亿美金,增速近7%,通信电信及旅游等新兴服务业发展迅猛,农业仍保持较高比重,农业人口占比近七成,农产品品类结构具备一定独特性(咖啡、棉花、水果蔬菜、烟草)。

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        国家人口红利:整体国家人口 4427 万,人口高速增长,复合增速高达 3.3%;19 岁以下占比 60%,人口结构极为年轻。国家整体充满增长潜力。

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        乌干达首都情况:首都?#25165;?#25289; 400 万人口,市区人口 200 万,市区面积 238 平方公里,城市坐落于七个山头上,整体城市观感类似“东非新加坡?#34180;?才?#25289;正常月工资约为 4-500 块人民币,乌干达人均 GDP701 美金。

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        (图为乌干达首都?#25165;?#25289;)

        基础设施潜力较大:城内交通路较窄,载具摩托车 Boda 最多,十几万辆,摩的创业公司 SafeBoda 有 8 千辆;城际方面,中国承建乌干达机场等城际公路,城际基础设施较完善;乌干达同样是中非投资规划中的东非铁?#20998;?#28857;,基建带来的国家增?#30331;?#21147;大。

        国家聚落分析:由于国家经济较为倚仗农业,乌干达农?#36947;投?#21147;占比高达 68.4%(肯尼亚 37.2%,尼日利亚 36.4%),城镇化率仅为 23.2%,大多数人口分布在郊区及农村且购买力有限,因此主要城市间隔较大,缺乏贸易流和商流的中心聚合点,城市单点突破效率有限。我们判断在乌干达,单一城市创业天花板有限,创业公司需要具备极强的下沉能力与跨区域扩张能力。

        2)乌干达移动互联网情况

        下沉和跨区域扩张是乌干达移动互联网渗透的赛点。

        政策监管整体较开放:政策环境在监管方面相对市场化,外资运营商(MTN/Airtel)占据统治地位,切入支付牌照/电子钱包;也导致本土银行业萎缩,常有银行破产,但在这方面,政府提供国有化背书。

        移动支付普及率极高,银行卡渗透率极低:银行卡渗透?#24066;?#20110; 10%。移动支付渗透率占比 50%,几乎所有手机用户(功能机+智能机)都用电子钱包移动支付。

        银行卡渗透低因无法下沉:银行网点无法覆盖乌干达广大的农村(?#20013;小?#36816;钞车成本太高),农村无网点办卡;每月需要 20 元人民币的卡费。

        运营商移动支付的下沉扩张能力极强:运营商移动支付通过每笔 0.5% 提现?#20013;?#36153;+地毯式开设代理网点覆盖全国农村,更契合乌干达国家聚落形态,满足用户无银行卡的存取需求。乌干达政府计划对移动支付征税。

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        (图为乌干达农村的 Airtel Mobile Money 代理充值点)

        移动互联网快速增长:手机渗透率 52%,智能手机存?#31354;?#27604; 15.8%,伴随着 18 年网络资费下降 65%,未来三年智能机销售占比增长到 60% 占比。

        ?#24067;?#38646;售业态由传音主导:传音在乌干达尤其占据渠道统治地位,核心商业区“十里”连锁传音长街,Tecno + Infinix + Itel 的传音手机矩阵全方位覆盖各个价格位和人群。售后配套服务点密布。

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        (图为传音店面)

        Findings

        乌干达作为东非区域经济高速发展、人口红利、移动互联网高度渗透的另一个代表性国家,体现了与东非共同体相一致的积极属性,移动通信电信与公路铁路基础设施的?#20013;?#25913;善预计将带来整体国家消费、贸易、产业链附加值的快速增长。

        乌干达作为未来东非铁路、公路交通网络的内陆终点国,国家产业状态与东非共同体整体经济流紧密相关,独特的出口产品结构,对于提升东非货物流复杂度、增强反向物流利用效率有重大作用。

        但乌干达国家内部目前聚落形态密度不足,主要人口广泛分布在农村,缺乏核心特大城市的贸易流/商流聚合点,单点突破效率及价值有限。考虑到单一市场天花板、辐射力的局限性,下沉和跨区域的扩张及商?#30340;?#24335;的可复制性将是考验本地创企的赛点。

        东非,“原点?#27605;?#32780;易见,两个国家的现状也足够具备代表性。移动互联网及电信通信在东非正以全球?#22868;?#30340;高速度与高密度进行渗透,基础设施也在外来资金方及承建方的加持下逐步完善——线上线下“水电煤”基建的同步升级,给相关领域的互联网信息化提供了坚实基础,先进生产力与生产关系势必将带来效率、体验、成本的大幅优化。作为港口贸?#36164;?#32445;的内罗毕,物流的信息化是我们所看好的互联网落地?#36739;頡?/strong>

        同时,“水电煤”地基发展的趋同?#38498;?#32463;济结构上的差异性,使得肯尼亚和乌干达“两点一线”的连接价?#24403;对觶?strong>我们看好有跨区域扩张能力的互联网创业团队能够在商?#30340;?#24335;的生态上塑造“东非共同体?#34180;?/strong>


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